华天酒店真实价值(华天酒店真实价值)

4月27日，华天酒店披露2017年年报，实现营业收入约10.63亿元，同比增长5.91%；归属于上市公司股东的净利润约为1.09亿元，较2016年-2.89亿元，增长137.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-6.46亿元，同比下降-127.66%。非经常性损益主要来自处置北京世纪华天股权，收入约4.72亿元。

但笔者注意到，从2014年开始，华天酒店归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润已陷入“负”状态。这意味着华天酒店主营业务已连续4年亏损，总亏损额超过12亿元。

对于华天酒店近年来业绩下滑，华天酒店在2016年发布的年报中对此进行了解释。

由于前期扩张过快，我国酒店业目前处于供过于求的状态。

经济型、高端连锁酒店受供过于求、政府政策等影响，供过于求的情况较为明显。

自2013年酒店业整体利润断崖式下跌以来，随着“营改增”政策让酒店业受益，虽然整体形势有所好转，但相关政策对中高端酒店业的影响酒店业并没有被彻底淘汰。整体盈利水平持续下降。

华天酒店集团有限公司是一家以酒店业为核心，商业地产、旅游业为两翼的现代旅游服务企业。在三湘享有盛誉，与国际相媲美。

1988年5月8日，华天宾馆第一家高星级酒店——长沙华天宾馆开业。1995年，华天国际酒店管理公司成立，并于1996年在深圳证券交易所成功上市。

报告期内，华天酒店共有自营及管理酒店62家，其中自营酒店21家，管理酒店41家。旗下自营及管理酒店已覆盖湖南各州市，并辐射至武汉、北京、长春、深圳等全国各地。

作为我国酒店业的“湖南军”，华天酒店已跻身“中国酒店集团20强”、“全球酒店集团300强”，成为我国中西部地区最大的民族酒店品牌。

华天酒店坚持“自营+托管”的连锁酒店发展模式，确立了“收缩高端、拓展中端、餐饮更加精细化、提升宾客入住体验”的转型管理思路。房间”。

2017年，华天酒店酒店业实现营业收入9.5亿元，与2016年同期相比近9.2亿元，增长3.3%，主要由于公司经营状况逐步改善。

华天酒店地产项目主要包括张家界华天城项目、徽唐华天城项目、益阳银城华天项目、华盾公司、商业管理公司等。

报告期内，华天酒店房地产业实现营业收入1.05亿元，较上年同期7700万元增长36%以上，主要系公司收入结转确认所致。

2015年，华天酒店完成定增16.53亿元，成功引入民间资本华信恒源，成为湖南省著名的“混合所有制改革第一股”。

华信恒源入驻后，华天酒店也开始向原有主营业务之外拓展。2015年11月底，宣布投资1000万设立全资子公司华天养老健康有限公司，负责老年医疗健康事业的发展。项目建设及运营。

2016年3月8日公告，公司全资子公司长春华天酒店管理有限公司拟出资1亿元参股，发起设立“江山财险”。

2016年4月1日，公告拟出资2500万元投资北京兴义东方文化科技服务有限公司，同时设立北京兴义华天文化旅游产业发展有限公司。开展文化旅游地产投资、管理和运营业务。推出基于O2O模式的华天云服务项目等。

然而，“混合所有制改革”后的这些变化并没有阻止华天酒店业绩的下滑。

数据显示，2014年至2017年，华天酒店连续四年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润开始为负值。

2017年，华天酒店扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润高达-6.46亿元，令人震惊。

为了扭亏为盈，华天酒店于2017年1月19日出售了益阳银城华天酒店全部资产。

2017年12月8日，华天酒店转让北京世纪华天酒店管理有限公司51%股权。

这并不是华天酒店第一次出售资产。2015年，华天酒店转让紫东阁华天100%股权，获得税后投资收益1.79亿元，弥补了主营业务亏损。

国内酒店业景气度呈现周期性变化，需求扰动是景气度下滑的驱动力。

1998年的亚洲金融危机使中国酒店业陷入低谷。2000年以后的经济复苏带动了酒店业的反弹，在2007年达到顶峰，随后在2010年和2011年出现了短暂的反弹。2012年以后，随着宏观经济增长的放缓以及反腐败的实施以及消费者支出限制，酒店业的入住率持续下滑。

短期来看，宏观经济复苏将支撑商旅消费，酒店业需求将有所改善。

国内经济复苏迹象加强，短期内将为酒店业商旅需求提供有力支撑。

长期来看，旅游业的发展带动酒店业需求的稳定增长。旅游业作为一种选择性消费，近年来随着居民收入水平的提高和休闲时间的增加而稳步增长，对酒店业特别是中档酒店消费形成了良好的支撑。

与发达国家相比，我国的旅游消费和出游率还很低，长期来看仍有很大的发展空间。

1998年，国家旅游局推出酒店星级标准，使我国酒店业走上了规范化轨道，实现了酒店业十年来的顺利发展。2008年后，酒店业陷入长期下滑通道。星级宾馆、住宿数量工业企业从业人员逐年减少。

业内人士告诉笔者，经济型酒店的扩张已经开始分化，中档酒店新开门店数量明显增加。经济型酒店已经逐渐告别了过去整个行业野蛮扩张的时代，但领先品牌仍在通过特许经营加速扩张，而中档酒店则成为增长最快的细分市场。

我国酒店连锁化程度较低，存量整合空间有待探索。

目前，我国酒店业仍存在大量单体酒店，酒店业连锁率不足30%。在美国等成熟市场，70%的酒店都是连锁经营者。因此，国内连锁酒店还有整合单体酒店存量的空间。还是很大。

未来增量市场将主要来自中档酒店。

华天酒店作为本土高端酒店，需要制定合理的企业战略规划，使其经营和发展符合市场经济的客观规律，使其主营业务能够扭亏为盈。

房地产方面，华天酒店进展并不顺利。

由于房地产项目前期投资大、回报周期长等因素，华天酒店资金链多次承压，不得不采取多种措施筹集资金。

华天酒店旗下大部分房地产子公司均处于非盈利状态。2017年年报中，仅永州华天城房地产有限公司净利润为113万元。但业内人士直言，利润水平几乎可以忽略不计。

对此，华天酒店解释称，房地产政策坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”基调，由传统的需求侧抑制转向供给侧增加，限购、限贷、销售限制叠加土地拍卖收紧。供给结构优化，调控效果逐步显现。

受分城调控政策实施以及不同城市政策力度差异较大的影响，2017年以来全国房地产市场呈现“冰火两重天”的特点。

热点城市受到非常严厉的政策影响，销量大幅下滑。但部分未调控的弱势二线及三四线城市仍在去库存过程中，商品住宅销售面积同比大幅增长。

未来，华天酒店仍将坚持以酒店旅游产业为第一主业，以放大华天服务品牌效应、丰富华天商业生态系统为导向，整合现有国内外酒店优质资源，文化旅游及上下游产业。基金会旨在通过新产业、新技术、新资本联动，推动产业结构转型升级和商业模式创新发展，提供优质、高效、专业的酒店旅游、文化休闲、以及该地区商务和旅行团体、家庭社区、政府机构等的医疗保健。家政及物业管理等主要生活服务业。

运营方面，我们将保持管理酒店的稳步扩张，提升公司服务质量、运营效率和品牌布局。

充分发挥资本市场功能，优化资产负债结构、调整收入结构、控制费用等方式，提升公司在酒店和旅游服务主业的核心竞争力和品牌影响力。

同时，华天酒店将加大房地产板块去库存力度，持续进行资产运营，进一步提升公司整体盈利能力。

然而，效果如何呢？这还有待观察。